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銀行間同業拆借中心發布回購違約處置實施細則

  為進一步提升銀行間市場回購違約處置效率,保障銀行間債券市場交易平穩有序開展,經中國人民銀行批復同意,全國銀行間同業拆借中心(以下簡稱交易中心)將組織開展回購違約處置業務,并于6月17日發布《全國銀行間同業拆借中心回購違約處置實施細則(試行)(以下簡稱《細則》)。

  《 細則》顯示,回購違約處置指因銀行間市場質押式回購交易中正回購方(以下簡稱違約方)觸發違約事件且交易雙方未能就違約處置協商一致,逆回購方(以下簡稱守約方)委托交易中心通過匿名拍賣等市場化機制處置相關回購債券的機制。銀行間市場買斷式回購正回購方觸發違約事件時,回購債券可參照本細則進行違約處置。

  《細則》明確,參與機構開展回購債券匿名拍賣應滿足和遵守以下要求:第一,具備必要的業務資質和有效、充分的機構內部許可,具備完善的內部風險管理機制和內部操作流程;第二,充分了解并愿意自行承擔參與債券匿名拍賣的各類風險;第三,所提交的材料和信息內容真實、完整、合法、有效,不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。第四,所開展的債券匿名拍賣行為均為基于獨立判斷作出的真實意愿表示,不存在任何脅迫和違規代理行為;第五,嚴格按照交易中心成交單履行成交義務;第六,接受和配合中國人民銀行的監督管理和交易中心的監測檢查。交易中心為符合條件的機構開通匿名拍賣權限,機構管理員為本機構交易員開通交易權限。

  根據《細則》,交易中心回購違約處置流程包括處置申請、處置受理、匿名拍賣、結算安排以及后續處置等環節。一、處置申請:守約方向交易中心提交申請材料。二、處置受理:交易中心核實申請信息后,將處置場次安排情況通知守約方和違約方,并向市場發布匿名拍賣公告,公告內容包括申報日、拍賣日和擬拍賣回購債券等信息。三、匿名拍賣:申報日,意向參與機構向交易中心進行回購債券匿名拍賣意向申報;拍賣日,參與機構可在預設區間內報價,交易中心系統按價格優先、時間優先原則計算統一成交價。四、結算安排:匿名拍賣結束后,交易中心將處置結果傳至債券登記托管機構。債券登記托管機構根據處置結果完成回購債券的質押登記解除、債券過戶和款項支付等工作。五、后續處置:若單次拍賣未能全部成交或發生結算失敗,且拍賣所得款項不足以償還違約方債務的,守約方可就未處置回購債券再次向交易中心提交回購違約處置申請。

  據悉,交易中心回購違約處置具有三個主要特點,一是參與方式公開透明。符合要求的銀行間市場成員可直接通過交易中心系統,按標準化流程參與回購債券處置。參與機構在處置過程中,可隨時根據報價行情調整報價;在處置完成后,可及時在系統中查詢到處置結果。二是有效實現債券價格發現。交易中心前期已在銀行間市場順利開展多輪匿名拍賣,覆蓋了廣泛的市場機構,有助于在回購債券處置中擴大潛在買方范圍,促進回購債券處置價格發現。三是雙重底價防護模式。為了避免回購債券價格異常波動,交易中心匿名拍賣機制在最低成交價機制基礎上,支持守約方報出和調整價格,保障成交價格體現各方預期。

責任編輯:韓昊
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