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滬倫通正式啟動

華泰證券GDR同日在倫交所掛牌交易

  本報6月17日訊(記者 李 思)6月17日,中國證監會和英國金融行為監管局發布聯合公告,原則批準上海證券交易所和倫敦證券交易所開展滬倫通業務,滬倫通正式啟動。
  同日,華泰證券股份有限公司發行的全球存托憑證(GDR)在倫交所掛牌交易。這是首家按滬倫通業務規則登陸倫交所的A股公司,意味著滬倫通西向業務邁出實質性一步。
  中國證監會表示,啟動滬倫通是中國資本市場改革開放的重要探索,也是中英金融領域務實合作的重要內容,對拓寬雙向跨境投融資渠道,促進中英兩國資本市場共同發展,助力上海國際金融中心建設,都將產生重要和深遠的影響。
  此外,中英監管機構還簽署了《上海與倫敦市場互聯互通機制監管合作諒解備忘錄》,將就滬倫通跨境證券監管執法開展合作。中國證監會表示,下一步,將堅定不移推進資本市場改革開放,與英國監管機構加強監管合作,確保滬倫通平穩運行,保護投資者合法權益,促進我國資本市場健康發展。
  滬倫通,即上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通機制,是指符合條件的兩地上市公司,依照對方市場的法律法規,發行存托憑證(DR)并在對方市場上市交易。同時,通過存托憑證與基礎證券之間的跨境轉換機制安排,實現兩地市場的互聯互通。
  據悉,滬倫通包括東、西兩個業務方向。其中,東向業務是指倫交所上市公司在上交所掛牌中國存托憑證(CDR),即由存托人簽發、以境外證券為基礎在中國境內發行、代表境外基礎證券權益的證券。西向業務是指上交所A股上市公司在倫交所掛牌全球存托憑證(GDR),即由存托人簽發、以滬市A股為基礎在英國發行、代表中國境內基礎證券權益的證券。
  華泰證券發行的GDR在倫交所掛牌交易,標志著華泰證券成為國內首家“A+H+G”上市公司。記者獲悉,畢馬威中國為華泰證券GDR在倫交所發行擔任審計師;摩根大通為華泰證券GDR發行的牽頭主承銷商。
  “華泰證券從眾多A股上市公司中脫穎而出、力拔GDR發行頭籌,與公司優秀的經營業績和管理層高效的執行能力分不開。”摩根大通相關人士在接受《上海金融報》記者采訪時分析,華泰證券作為中國領先的科技驅動型證券集團,遵循市場化、國際化的發行流程,并以其獨有的投資故事受到境內外知名長線基金、對沖基金等機構投資者的廣泛認可及熱烈追捧。
  據上述摩根大通人士透露,作為華泰證券GDR發行的牽頭主承銷商,摩根大通帶領各中介團隊配合項目發行執行工作,并順利完成項目市場推介工作且在簿記階段錄得超額認購。“本次發行募集的美元計價資本金也十分及時地滿足了公司快速增長的國際業務發展需求。”
  該人士進一步介紹,在中國證監會、英國金融行為監管局、上海證券交易所及倫敦證券交易所的大力協調下,華泰證券于2019年啟動項目后以創紀錄的速度僅在35天內便順利實現發行上市。同時,摩根大通團隊調動全球資源,在無可參照發行先例的情況下,牽頭協調中英兩國監管機構及中介團隊的溝通工作,與發行人緊密合作,憑借歷史最高效的項目執行效率保障發行人抓住了最有利的市場窗口,并最終圓滿完成了這一“具備高度創新性的里程碑項目”。
  上述摩根大通人士指出,華泰證券本次的發行規模達16.9億美元(假設超額配售權悉數行使),創下了多個紀錄。首先它是2016年以來最大規模的英國上市項目;第二,它是2012年以來最大規模的英國GDR發行;第三,它是有史以來全球最大規模的非銀金融機構GDR發行;第四,它是有史以來英國最大規模的券商股權發行項目。
  “本次發行進一步鞏固了摩根大通于過去十年全球股權類發行市場第一的地位,也是其持續深耕中國市場的又一代表性成果。相信在不久的將來,通過滬倫通將把更多中國優質的企業帶到英國這個國際化的資本市場。”他說,滬倫通作為直接將中國及歐洲市場相連接的首次嘗試,是擴大中國資本市場雙向開放的一項重要舉措。一方面有助于拓寬A股上市公司境外資本市場融資渠道,推進優質中國企業的國際化布局;另一方面也為國際投資者更深度進入中國資本市場、分享中國經濟快速發展成果提供了全新的途徑。
  據知情人士透露,除了華泰證券外,東、西向兩邊也有其他企業儲備項目,但目前尚不便公開。那么,究竟什么樣的公司可以嘗試滬倫通呢?除了必須滿足中英交易所規定的上市發行CDR、GDR標準外,中國證監會相關部門負責人稱,標的企業會選擇優質的上市公司,傾向于業績好、公司經營規范的藍籌企業,也會同英國方面共同商討,在家數、規模、估值水平等方面選取比較對等的企業。
  對于中國投資者來說,主要是在國內投資CDR。試點初期,機構投資者以及符合條件的個人投資者,可以根據中國證監會和上交所的相關規定,向其指定交易的證券公司,申請參與滬倫通下CDR投資。
  根據規定,個人投資者參與中國存托憑證交易,應當符合下列條件:一是申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣300萬元(不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券);二是不存在嚴重的不良誠信記錄;三是不存在境內法律、上交所業務規則等規定的禁止或限制參與證券交易的情形。
  “300萬元資金是一個硬門檻,滬倫通可能更適合機構玩家而非個人投資者。”一位券商分析師對《上海金融報》記者表示,東向和西向業務入選股票都來自優質藍籌股,不存在所謂的抽血效應;但滬倫通可進一步放大金融機構的作用,推動其向存托人、托管人的角色轉移。
責任編輯:毛曉勇
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